滴滴急刹车 或将加速出海？

　　在经历了多日的事件发酵后，8月28日，滴滴创始人兼CEO程维和总裁柳青终于向公众发出了道歉公告，里面提到，“滴滴将不再以规模和增长作为公司发展的衡量尺度，而是以安全作为核心的考核指标”。

　　在过去的一个星期里，舆论关注的焦点开始转至新的热点事件，然而在短短的几天时间里，交通运输部、公安部等多部委及十几个城市管理部门相继约谈滴滴，责令其全面整改顺风车业务，甚至或可能撤销经营许可证或下架APP等，而交通运输部则再次发文苛责滴滴“致歉还是浅层次的，公司尚未真正吸取血案的教训”。

　　滴滴危机持续发酵和扩大，而滴滴顺风车一再发生安全事件，其产品的“社交”理念成为众矢之的，在资本挟持下狂奔。

　　在滴滴的C2C模式中，资本的力量助推这家以出租车起家的互联网打车软件公司，在过去的六年里走过了国内共享出行领域“浴血奋战”的补贴时期，并通过合并快的和Uber中国两大竞争对手拿下九成市场，稳稳守住一家独大的行业格局。

　　正如互联网资深分析师丁道师向时代周报记者指出，滴滴顺风车事件势必放缓公司IPO的进程，并导致其估值大打折扣，进而反噬资本这一核心驱动力，但对于身处事件漩涡中心的程维和柳青，即便祭出“顺风车无限期下线”这一颇具“断臂求生”意味的举措，关于滴滴自身管理及价值转变却是他们不得不去面对的难题。

　　在滴滴引发社会关注的两起凶杀事件中，滴滴顺风车的社交产品设计理念均成为众矢之的，而在这种社交理念的背后，却与滴滴的模式有着关联。按照外界观点认为，滴滴核心竞争力是通过大量资本构建出规模效应和技术壁垒，是典型的C2C双边商业模式，其规模效应是司机端和用户端的共同作用，即前者规模越大，后者的体验越好，反之亦然。

　　在司机资源更为有限之下，滴滴的出行模式显然更偏向于司机端，这也是滴滴看中顺风车社交属性的一大原因。据滴滴顺风车BI团队于2015年7月发布的一份研究报告显示，滴滴顺风车注册司机85%为男性，乘客男女性别比例为1∶1，但男性车主确实都更愿意给女乘客免单，比例达67%，是男乘客的2倍。

　　实际上，自滴滴与快的合并之后，滴滴就不再满足于出租车和专车的领域，在2015年之后的两三年里，上线快车、顺风车、巴士、代驾、租车等多个细分产品，并且更名为“滴滴出行”，旨在打造“一站式的出行服务”，最大限度地扩大规模效应边际。

　　分析师丁道师向时代周报记者指出，嫁接了社交功能的滴滴顺风车一方面更具有想象力，同时也将增加平台的运力和订单，而在网约车监管趋严之下，顺风车由于不受政策监管反而更具有操作空间。

　　据了解，自2016年7月开始，政府对网约车出台的政策要求规定，快车、专车等商业性质网约车要想合规运营必须三证齐全，而所谓三证齐全，是指平台拥有《网络预约出租汽车经营许可证》、驾驶员持有《网络预约出租汽车驾驶员证》、车辆具备《网络预约出租汽车运输证》。

　　而相较于快车、专车等网约车服务，属于公益非营利性质的合乘顺风车并未纳入到《网络预约出租汽车经营服务管理暂行办法》的监管中。根据北上广多地出台的征求意见稿，从事顺风车的普遍要求是拥有本市牌照、一天限制两次、定价主要基于燃料成本等，但司机无需通过考试，只要提供身份证和驾驶证便能注册。

　　此外，按照媒体此前披露的数据显示，2017年滴滴完成74.3亿订单，其中出租车每日的订单量达到1500万单，专车每日订单量为600万单，顺风车每日订单量50万，虽然顺风车的业务占比并不高，但随着滴滴在顺风车中的抽成从最初的5%提升至如今的10%–15%，顺风车成为滴滴细分产品中最早盈利的一款。

　　然而，滴滴顺风车安全隐患的接连爆雷，政府和舆论的压力让这一产品走入了聚光灯的考验之中，程维和柳青不得不“断臂求生”重新评估顺风车模式，“在安全保护措施没有获得用户认可之前，无限期下线”，不过，如今这个基于10%业务占比爆发危机或比想象中的更为严重。

　　在过去的一个星期里，除了滴滴顺风车全国下线以外，嘀嗒、高德的顺风车业务也随之暂停，而在短短的几天里，交通运输部、公安部等多部委及十几个城市管理部门相继约谈滴滴，责令其全面整改顺风车业务。其中，深圳市相关部门在约谈中明确指出，如若滴滴公司在9月底仍拒不整改或整改不到位，或将被撤销经营许可证、下架APP、停止互联网服务等。

　　在这次约谈中，主要涉及的内容是乘客安全保障、平台运营资质、管理责任、司机安全管理、背景核查等，而滴滴运营中更多问题随之曝光。其中东莞、深圳存在大量网约车驾驶员和车辆未取得合法营运资格；而上海交通委则称滴滴顺风车并未在沪备案涉嫌违法；广东地区范围内，滴滴在广州、深圳、东莞、惠州之外的城市开展业务都是非法运营。

　　相关部门对滴滴合规经营的清查必然带来其司机端规模的下降，而如若顺风车也无限期下线，这将对滴滴营利带来不小的冲击，最终监管的制约也将演变成为滴滴寻求上市解套的难关。

　　事实上，为了实现估值的最大化，程维从今年开始扩展滴滴的多元业务体系，除了继续进攻海外市场，滴滴还增加了消费金融“滴水贷”两个与出行相关度不高的新业务，而外卖则是另一个滴滴放大估值的筹码。据悉，今年4月1日，滴滴外卖正式登陆江苏无锡，并在补贴的推动下短时间内就赢得当地市场份额的头名。

　　一位投行人士对时代周报记者表示，由于一级市场的互联网企业一般没有盈利，因而其估值常常结合行业前景及企业在行业中的地位，采用市销率估值法进行估算，而按照滴滴目前550亿元美元的估值及去年全年250亿–270亿美元的订单额，该比率为2.2。近日接受丰田投资估值重回720亿元的Uber，其去年全年的销售额为370亿美元，市销率为1.94。相比之下，滴滴的估值更高。

　　不过该人士也指出，由于具有更大盈利能力的顺风车业务下线，滴滴的估值将受到较大影响。丁道然也向时代周报记者指出，滴滴的上市进程将放缓，其估值也将大打折扣，“可能400亿美元都勉强”。

　　值得注意的是，即便多位业内人士向时代周报记者表示，滴滴这次事件很大概率上不会对行业现有竞争格局发生太大的改变，但滴滴的衡量标尺能否很好地由“规模和增长”向安全和客服体系倾斜，将影响着滴滴未来品牌和估值的修复。

　　不过，天风证券的分析报告也指出，本次事件将会对滴滴的盈利能力和估值产生实质影响。盈利能力方面，滴滴已公布顺风车下线及相关处理方案，顺风车占目前滴滴日订单的10%，从价格优势和产品形态上看能够加大客户流量、黏度和消费频次，预计滴滴短期日活用户数、流量和盈利现金流产生冲击，同时内部风控流程及客服架构或将进行重大调整，继而推高营运成本，影响盈利能力。

　　近年来，滴滴也在海外积极布局，而在事故之后，有业内人士认为，国内监管层对滴滴的严控必将持续不短的时间，运营执照、司机和车辆等多方面的受限制或将加速滴滴的出海战略。

　　据了解，自2015年9月，滴滴就通过“资本输出+技术+人员”的方式先后投资Grab、Lyft、Ola、Uber、Careem等海外的出行企业。今年上半年，滴滴海外布局明显加速。

　　2018年1月份滴滴以6000万美元收购了当时估值1亿美元的巴西共享出行公司，随即4月份，滴滴在墨西哥州首都托卢卡推出滴滴快车服务，这是滴滴在亚洲之外落地的首个城市；最新的消息显示，8月8日，滴滴宣布在墨西哥第三大城市蒙特雷正式开始服务，同时在墨西哥第二大城市瓜达拉哈拉启动开城工作。

　　此外，在今年5月和7月滴滴还投资了欧洲共享出行企业Taxify、与软银成立合资公司进军日本租车服务。据了解，滴滴计划2018年秋季在大阪开始运营，并陆续在京都、福冈、东京等主要城市向乘客、司机和出租车公司提供服务。

　　实际上，在程维为滴滴描绘的蓝图中，滴滴定位为一家“科技领先的全球公司”，此前滴滴高管曾表示，公司计划在10年内成为全球最大的交通平台，在10年内用户达到20亿，到2020年运营100万辆新能源汽车。

　　海外市场的开拓或将缓解滴滴在国内面临的市场困局，但这也意味着滴滴避免不了要与Uber等新老对手正面搏击，而复杂的国际环境、不同国家的法律条文和习惯等方方面面的因素，都将是滴滴不小的考验。