A股迎久违大涨超4200股飘红 沪指创8个月最大单日涨幅

       7月25日，中国资产再度强势全线飘红。A股港股高开高走，A股三大指数均收涨超2%，恒生指数大涨4.1%，房地产、消费等板块强势上涨。人民币也持续大涨，在岸人民币对美元汇率盘中较前一交易日涨超600个基点。

　　大涨的背后是市场对后续政策的乐观预期。据新华社消息，中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议提到，要活跃资本市场，提振投资者信心，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。机构预计，未来1~2月或有更多刺激措施出台。

　　股市

　　北向资金净买入金额创年内新高

　　会议提到，要活跃资本市场，提振投资者信心。7月25日，A股三大指数高开高走，截至收盘均上涨超2%。沪指涨2.13%，创8个月最大单日涨幅，深成指涨2.54%，创业板指涨2.14%。A股总市值单日合计增长超19000亿元。

　　外资开启“买买买”模式，截至收盘，北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高，其中沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。

　　金融板块集体爆发，券商股领涨，太平洋、国海证券、首创证券、中国太保涨停，宁波银行涨超8%，招商银行涨近6%。

　　港股上演“大反攻”，截至收盘，港股三大指数均涨超4%，其中恒生指数大涨4.1%，创3月2日以来最大单日涨幅；国企指数大涨5.31%；恒生科技指数大涨超6%，为3月2日以来最大单日涨幅。

　　同日，商品期市收盘也大面积上涨。同花顺数据显示，截至当天收盘，碳酸锂期货主力合约涨停，尿素期货主力合约涨超3%，热卷、原油、沪锌、燃料油、低硫燃料油期货主力合约涨超2%。

　　“活跃资本市场，意味着下阶段资本市场改革的侧重点将包括强化财富管理功能，满足居民财富保值增值和优化资产配置的旺盛需求，进而加速居民资产负债表修复，以达到扩内需的效果。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒分析，未来资本市场改革可能从投资端建设、产品体系完善等方面入手，出台更多改革措施，市场短期情绪将获得提振。

　　“这是一场及时雨。”中信建投证券策略首席分析师陈果认为，会议强调“活跃资本市场”的提法有利于强化市场信心，吸引增量资金流入，提振国内消费，推动市场企稳回升。

　　招商基金研究部首席经济学家李湛建议，主要关注三个方面：下半年消费板块机会或存在较大的预期差，消费升级类行业机会可能更好；数字经济、人工智能、先进制造业和现代服务业是打造现代化产业体系的主要支柱产业，下半年AI、科技产业或仍有较大的投资空间。

　　汇率

　　人民币对美元汇率涨超600个基点

　　会议指出，要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。7月25日，人民币汇率强势拉升，在岸人民币对美元汇率盘中较前一交易日涨超600个基点，离岸人民币对美元日内一度涨超400个基点，截至记者发稿，在岸和离岸人民币对美元汇率在7.14附近波动。

　　“会议为人民币资产注入‘强心剂’。”平安证券首席经济学家钟正生提到， 近期逆周期因子有重启迹象、国家外汇管理局上调跨境融资宏观审慎调节参数等，均释放出维稳汇率的政策意图。而随着美联储加息临近尾声，以及本次会议后市场对下半年中国经济和人民币资产的“重估”，人民币汇率有企稳回升的基础。

　　华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜分析，6月下旬以来，央行助力汇率稳定的态度十分明确。一旦后续三季度经济有阶段性波浪回升和7月美联储加息落地，汇率有望从政策引导型稳定转为内生性稳定，那么货币政策空间也有望打开。

　　房地产

　　利好密集释放 房地产板块迎爆发

　　昨日，A股房地产板块迎爆发。盘面上，房地产板块及其产业链建筑材料与家用电器板块等均领涨A股，其中金科服务、滨江集团、东方雨虹等多只股票涨停。与此同时，港股内房股也同样迎来普涨，其中近期备受关注的碧桂园服务、龙湖集团昨日涨幅均超过20%。

　　会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。

　　近期，房地产行业迎来密集的政策利好，对此专家表示防风险仍是今年房地产工作的主基调，同时面对楼市供求关系的重大变化这一新形势，房地产调控政策体系和基调面临大调整。

　　房地产供求关系发生重大变化

　　对于当前的房地产行业形势，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示，可以看出防风险仍旧是今年房地产工作的主基调。

　　值得注意的是，会议提出要适应当前我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，李宇嘉指出这也意味着房地产调控政策体系和基调面临调整。

　　“当前，房地产供需、居民预期和行为、开发商的行为等都发生了明显的改变。突出表现在，居民按揭买房的积极性下降，对金融政策的弹性下降，持有房产的意愿下降、开发商大规模储备地块的结束等，预示着房地产可能告别了大范围过热的走势。”李宇嘉表示，面对行业的变化，政策将从防过热转到防过冷，关注房价的大幅波动，未来的政策走向可能包括适时调整优化政策，加快推进保交楼，风险处置、保障性住房供给加速、推动政策利率、存量房贷利率下行等降成本改革。

　　房企融资环境或迎宽松

　　在刚刚过去的一周，房地产迎来密切利好，覆盖了民营企业发展、城中村改造等。对此，中指研究院广州分院院长、区域经济学博士张化学在接受广州日报全媒体记者采访时特别指出，近日发布的《关于促进民营经济发展壮大的意见》重申了国家对支持民营经济发展的态度，这对于当前面临较大资金压力的民营房企尤为重要，一方面有助于保交楼，维护购房者权益，另一方面也会增强购房者对民营房企的信心，促进楼市复苏。

　　据中指研究院统计数据显示，2023年1～6月，房地产行业共实现非银类融资4041.7亿元，同比下降16.2%，其中信用债同比下降7.0%，海外债下降34.6%，信托下降69.6%，ABS下降4.5%，各渠道同比均出现下降，海外债、信托更是锐减，信用债成为融资主力。其中信用债的发行主体之中，民营房企发行占比5.8%，较去年同期仅微升0.6个百分点。

　　消费

　　汽车、家电、白酒板块掀普涨潮

　　会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费。

　　7月25日，汽车股全线上涨，长安汽车、广汽集团、比亚迪汽车等多股上涨。汽车整车板块上涨4.67%，主力买入22.8亿元。

　　中国汽车工业协会副总工程师许海东认为，随着宏观经济的温和回暖将逐渐向汽车市场传导，新能源汽车和汽车出口的良好表现对市场的拉动作用将持续显现，汽车市场的消费潜力将被进一步释放，行业有望实现全年稳定增长。根据中国汽车工业协会预测，2023年汽车销量有望达2760万辆，同比增长3%。

　　家电板块也闻声上涨。亿田智能涨幅达13.23%，老板电器触及涨停，格力电器、海尔智家涨幅均超过5%。

　　近期，家电行业利好政策不断。中金公司分析认为，考虑到大家电更新需求占比提升，出台补贴政策有助于带动家电存量市场的更新替换需求，对于提振内需具有一定积极作用。

　　白酒股也集体大涨。舍得酒业涨停，老白干酒、山西汾酒、泸州老窖股价涨幅超7%。中信证券研报指出，白酒行业复苏斜率低点已过，判断龙头酒企二季度业绩整体平稳、符合预期，下半年中秋国庆旺季动销有望展现韧性。